¿Cuánto rinden realmente los mercados en promedio?
La referencia más útil para juzgar cualquier proyección, promesa u oferta. Los promedios de largo plazo, de dónde vienen y cómo usarlos sin engañarse.
Toda proyección financiera se apoya en un supuesto: la tasa de rendimiento. Si elige un número de fantasía, todo el plan será fantasía. La tabla de abajo resume los promedios históricos de largo plazo de las principales clases de activos que puede tener un inversionista común en EE. UU. Las cifras son aproximadas, redondeadas y anuales.
| Clase de activo | Rendimiento promedio | Después de inflación | Período |
|---|---|---|---|
| Acciones grandes de EE. UU., S&P 500 | alrededor de 10% | alrededor de 7% | 1928 a 2024 |
| Bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años | alrededor de 4.8% | alrededor de 1.8% | 1928 a 2024 |
| Letras del Tesoro de EE. UU., efectivo | alrededor de 3.3% | alrededor de 0.3% | 1928 a 2024 |
| Oro | alrededor de 8% | alrededor de 4% | 1971 a 2024 |
| Precios de la vivienda en EE. UU. | alrededor de 4.6% | alrededor de 1.6% | 1987 a 2024 |
| Inflación en EE. UU., CPI | alrededor de 3% | 1928 a 2024 |
Fuentes: bases de datos de rendimientos anuales mantenidas por Aswath Damodaran en NYU Stern, basadas en datos de S&P y de la Reserva Federal; el índice nacional de precios de vivienda S&P CoreLogic Case Shiller para la vivienda; el índice de precios al consumidor (CPI) de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. para la inflación; y los precios de referencia del oro en Londres desde el fin del patrón oro en 1971. Las cifras son promedios geométricos, redondeados, e incluyen la reinversión de ingresos cuando corresponde.
Cómo leer estas cifras con honestidad
Los promedios esconden caídas muy bruscas
El S&P 500 rindió en promedio cerca del 10% al año durante el último siglo, pero casi ningún año por sí solo rindió cerca del 10%. Los resultados anuales suelen caer en cualquier punto entre menos 20% y más 30%. El promedio solo se logra si usted se mantiene invertido durante todo el recorrido, incluidas caídas del 50% como la de 2008.
El orden de los rendimientos importa cuando usted retira dinero
Dos jubilados pueden obtener el mismo rendimiento promedio y terminar en situaciones totalmente distintas si uno de ellos sufre una caída del mercado al comienzo de su jubilación mientras retira dinero. Esto se llama riesgo de secuencia, y es la razón por la que la planificación de la jubilación usa rendimientos supuestos más bajos y reglas prácticas como la regla del 4%, en lugar del promedio bruto de las acciones.
Los promedios del pasado son evidencia, no garantías
Un siglo de datos de EE. UU. refleja un siglo de éxito estadounidense poco común. Muchos analistas cuidadosos esperan que las próximas décadas rindan algo menos, y por eso nuestras calculadoras usan un 7% para las acciones en lugar de un 10%. Si un plan solo funciona al 10%, no es un plan: es una esperanza.
Los precios de la vivienda no son rendimientos de acciones
En promedio, el valor de la vivienda sube solo un poco más que la inflación. Ser dueño de casa genera patrimonio sobre todo gracias al financiamiento, al ahorro obligado de los pagos de capital y a vivir en ella, no por el aumento del precio en sí. Compare eso con honestidad frente a los costos: intereses, impuestos, seguro y mantenimiento.
Use estas cifras de referencia
Lleve estos promedios a la calculadora de crecimiento de inversiones para proyectar sus aportes, ponga a prueba su jubilación en la calculadora de jubilación y vea cuánto de esos rendimientos se llevarían las comisiones en la calculadora del impacto de las comisiones.